私募FOF基金是什么意思

随着金融市场的发展，理财产品日益多样化，投资者需求也更加多元化。私募FOF作为一种新兴的理财产品，许多投资者可能只闻其名，未知其详，本文为大家介绍一下什么是私募FOF。

一、什么是私募FOF？

1.1 债券的概念及特征

要理解什么是私募FOF，首先要明确两个概念：什么叫做私募？什么叫做FOF？

私募一般指的是私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金与公募基金相对应，除了在募集方式上不同以外，私募基金的信息披露要求更低、投资门槛更高，投资范围、投资目标等方面也与公募基金不同。

FOF的英文全称是Fund of Funds，译为基金中的基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是基金产品创新和销售渠道创新相结合的基金新品种，其本质是多元化的资产配置。

私募FOF基金就是以非公开方式发行的组合基金。虽然我国FOF形式的私募资管产品早在2006年就已存在，但直到2014年6月底《私募投资基金监督管理暂行办法》颁布实施后，私募FOF才有了明确的法律地位。目前，国内FOF发展仍属于早期阶段。

二、私募FOF的分类

按管理人性质划分：

①内部FOF：主要是资产管理机构，比如基金公司以自己的产品为标的发行的FOF。

②外部FOF：主要是第三方管理机构，比如一些私募平台或者三方理财机构利用私募数据库、资金等优势挑选优质的基金进行投资。

③全市场FOF：主要是一些大的资产管理机构，不仅投资自己产品而且投资外部私募基金产品。

按子基金投资标的性质划分：

①股票型FOF：主要投资标的为股票类的私募基金的组合。

②固定收益型FOF：主要投资标的为银行存款、债券等固定收益类资产的私募基金的组合。

③混合型FOF：主要投资标的为股票、债券、期货、期权等多品种的私募基金的组合。

④另类投资型FOF：主要投资标的为房地产基金、私募股权等另类投资品的私募基金的组合。

三、私募FOF有何优势？

3.1 风险分散

上文提及，私募FOF基金配置的资产种类更加丰富化，可以避免鸡蛋放在一个篮子里，通过基金的组合优势，有效的降低风险性，获得更稳定的收益回报。

3.2降低投资门槛

私募基金的投资门槛一般是100万起投，投资者如果想要配置多个策略的私募基金产品，就需要雄厚的资金量，但通过购买私募FOF，花费较少的资金就能同时投向多家私募基金产品。FOF基金作为一个渠道，可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资，因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。

3.3优中选优

私募FOF的投资标的，是由基金管理人通过专业的分析和甄别，经过“两重选择”选定的：基金经理首先选择优质的标的公司，再次从其中选择优秀的标的基金。且FOF基金团队是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。

3.4满足个性化需求

对于私募基金来说，从资产角度，可以投资股票、债券、大宗商品等；从策略角度，有主观多头策略、量化多头策略、套利策略、股票多空策略等。私募FOF可以将不同的资产，不同的策略进行组合，根据不同高净值投资者的投资理财需求，个性化定制，更好地满足投资者在收益性、风险性、流动性上的需要。

四、如何选择私募FOF

资产配置逻辑：FOF作为组合基金其核心价值就在于“组合”二字。如果某只FOF只是简单绑定几只所谓知名的基金，没有对投资策略的深刻思考，没有资产配置的主动管理，就不是真正意义上的FOF产品。

投资风格：FOF中各子基金的配置权重不同，投资标的不同所产生的投资风格和风险收益特征也不相同，要选择适合自己风险承受能力的基金。

产品结构：结构化的FOF风控条款多，投资限制多，各子基金的投资水平发挥受限且投资风险波动较大，收益也较高，非结构化的产品风险波动低，同时收益也低。投资者要根据自身实际情况与风险偏好作出选择。

主动调整权/风险保证金：尽量选择有主动调整权和风险保证金的FOF，此类FOF一方面可以动态调整子基金配置适应市场变化，另一方面也能应对净值大幅下跌风险。