用“丈母娘”视角审视企业财报

上期分享“快速阅读财报的几点心得建议”时，说过“建议将自己当成企业老板来审视公司的财报”，希望能给刚刚开始阅读企业财报的小伙伴们一些启发。本期我们用更加形象的方式——“丈母娘审视未来女婿”的视角，和大家聊聊阅读财报主要为了解企业哪些信息，以及有没有需要我们特别注意的。下面，想象你就是“丈母娘”（投资者或财报阅读者），在和你未来的女婿（企业）进行一场试探性谈话。准备好了没有？OK，下面我们开始……。

第一轮：资产负债表

丈母娘：小于，我听说你年初买车啦，去年还在市中心买了一套140平的精装房，不错嘛~工作10多年了，肯定有不少存款吧？

画外音：相当于在了解企业的“固定资产”（非流动资产）有多少。“存款”，其实是在考量企业的“货币资金”（流动资产）如何，是否充裕。

你：阿姨，我工作10多年确实攒了一些钱，这不是前几年和朋友合伙创业嘛……所以，房和车啥的都在公司名下呢。不过，我们公司最近申请的非常值钱的发明专利和知识产权马上下来，不久可能就会准备上市的事情……

画外音：企业非固定资产没有多少，但有很多的“无形资产”（如发明专利、知识产权等），这些可能未来以后会给企业带来很多增值。

丈母娘：呵呵，公司都是你的，更不用说车和房子啦~对啦，小于，你买房、买车的钱从哪来的啊？

画外音：即使企业有一堆的固定资产（非流动资产），聪明的你也会留个心眼，购置这些资产的资金是借的，也就是负债；还是父母（投资人）给的，也就是所有者权益。

你：阿姨，您放心，开公司、买车买房，这些都不会影响我们以后的生活质量的~

画外音：借钱经营，相当于企业负债率太高，意味着以后要长时间还债，日子肯定不好过；如果是自己挣的钱（经营活动产生的现金流入），或是投资者给的钱（融资活动产生的现金流入），企业的日子可能会好过些~。

第二轮：利润表

丈母娘：小于，你在哪里工作啊？每个月的收入怎么样呢？每天的开销如何啊？伯母很关心你的，呵呵~

画外音：企业的营业收入如何？营业成本及三费（销售费用、管理费用、财务费用）如何？

你：还可以吧，阿姨。我们按照年薪，每年还有一些分红，福利待遇也不错的~

丈母娘：嗯嗯，挺好的。那你一年应该能剩下不少钱吧？这些钱咋打算的呢？哎，我家闺女大大呼呼的，不让我省心。

画外音：企业的净利润有多少？每年经营所得资金如何处置？扩大再生产，还是留存分红？

第三轮：现金流量表

丈母娘：小于，阿姨大概了解你的资产、收入情况如何啦。不是阿姨事多，儿女大了，作为父母的还是要操心把关她的终身大事的。阿姨还有个问题，就是你说你每年能挣很多，也有分红，公司真的能给你这么多吗？

画外音：企业看上去很有能力挣钱的，看起来是有利润的，但是账上有没有现金呢？这就要看现金流量表了。现金流量表总体上分为3个部分，分别是：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流。

丈母娘：小于，听你介绍了很多，阿姨还有几个疑惑：

①你的年收入是100万，除去各项花销和交税，最后还剩30万。但如果你的公司破产了，或拖欠大半年工资，你咋办啊；

②听你一说，觉得你的开销十分大，会不会导致入不敷出啊；

③阿姨知道，你挣的钱买房地产、投入创业项目，如果投资失败或创业失败了，咋办呢？

④你的钱用来孝敬父母，这很不错。但如果你的钱都是靠借款或者是“啃老”获得的，那么阿姨就要质疑你的能力啦。

画外音：企业营业收入不错，但是开销也大，导致经营活动净现金流为负。也就是说企业表面很挣钱，实际上，要么拿不到收入，要么收入虚增，最终的结果就是没有现金流入；企业的投资活动净现金流为负，表明企业在搞投资、谋发展。如果企业投资靠谱，那还可以对企业未来的发展抱有幻想。但如果企业乱投资，那就不是一个好征兆；如果企业经营的资金，主要是靠筹资活动产生的，那么我们有必要怀疑企业的经营能力。

如何？大家是不是觉得“丈母娘审视未来女婿”和投资者审视企业的思路、方式一样啊。所以，大家不要觉得阅读财报是一件极其痛苦的事情~换一种方式来看，可能你的心态就会不用。但不管是哪种方式，我们要明白：“分析财报，是用来排除风险企业的”。