免息配资 科技蓝筹领跑两市融资余额单日激增百亿

沪深两市今日呈现震荡上攻格局，截至收盘，上证指数报收于3587.42点，涨幅1.23%，深证成指上涨1.87%，创业板指表现尤为强势，涨幅达2.56%。盘面热点集中于半导体设备、人工智能算力及新能源储能三大方向，其中多只千亿市值科技蓝筹股放量突破前期平台，带动市场风险偏好显著回升。

值得关注的是，随着多家头部券商及第三方配资平台同步推出“免息配资”专项活动，场内融资余额出现罕见脉冲式增长。据交易所盘后数据统计，当日两市融资净买入额突破108亿元，创近四个月单日新高，其中科技板块贡献了接近六成的增量资金。某中型券商两融业务负责人向记者透露，其平台本周新开通的免息配资账户数量较上周激增三倍，单笔平均授信额度集中在50万元至200万元区间，杠杆比例普遍维持在1:4至1:6之间。

个股方面，国产GPU龙头寒武纪（688256）今日放量涨停，成交额达87亿元，盘后龙虎榜显示多个知名游资席位及机构专用通道大额净买入。该公司昨日晚间公告称，其新一代云端推理芯片已通过国内头部互联网厂商的批量验证，并获签未来两年合计超30亿元的框架采购协议。与之形成共振的是，CPO概念龙头中际旭创（300308）尾盘封板，股价刷新历史新高，主力资金净流入超12亿元。

市场分析人士指出，本轮“免息配资”热潮的爆发并非孤立现象。近期央行持续维持流动性合理充裕，银行间市场隔夜回购利率下行至1.3%附近，为配资机构提供了低成本资金腾挪空间。部分平台推出的“首月零利息、次月利率低至年化5.5%”方案，实质上是将资金成本补贴前置，吸引短线交易型资金快速入场。某私募基金经理在盘后交流中表示，这种模式在单边上涨行情中能显著放大收益弹性，但需警惕指数高位震荡时杠杆资金的踩踏效应。

从行业资金流向观察，今日融资净买入排名前三的行业分别为半导体（净买入41.6亿元）、通信设备（净买入23.8亿元）以及电池（净买入19.2亿元）。与之相对，银行、煤炭等低波红利板块出现小额净偿还，显示资金正从防御性资产向高景气成长赛道集中迁移。值得留意的是，北向资金今日同步净买入75亿元，连续第四个交易日加仓A股，外资与内资杠杆资金形成共振做多合力。

对于后市演变，多家机构在最新策略报告中给出积极预期。国泰君安证券认为，科技产业政策催化密集落地叠加全球AI资本开支上行周期，当前估值仍处于近五年30%分位以下的优质算力标的具备修复空间。但亦有期货公司风险提示，若指数单日涨幅超过3%且融资余额单日增幅突破150亿元，可能触发监管层对场外配资的窗口指导，届时市场情绪或出现阶段性降温。

盘后龙虎榜数据显示，今日参与免息配资活跃度最高的营业部集中在上海溧阳路、杭州解放路及深圳益田路，上述席位单日合计买入金额超过55亿元。某配资平台风控总监向本报透露，为应对可能的政策收紧，平台已将单账户强制平仓线由预警线的85%上调至88%，并暂停接受ST板块及上市未满一年的次新股作为担保品。业内人士提醒，投资者在享受零成本资金便利的同时，务必根据自身风险承受能力合理控制仓位，避免因单一持仓过度集中而遭遇极端波动。