利润和现金流哪个更重要？

上期分享了“再谈8种“现金流”特征的企业”，通过查看企业的三种现金流活动情况，可以大体了解企业属于何种类型。本期我们来聊聊“利润”和“现金流”，对企业来说到底哪个更重要。

对于利润和现金流的看法，市场上一直有两种声音：

A，追求利润最大化是企业最重要的目的，因为企业存在就是赚钱，所以利润重要；

B，现金为王，现金出现问题，公司也就完了，因此现金流重要。

仔细琢磨一下，好像两种声音都有道理，究竟哪个更重要呢？

其实，当我们讨论利润和现金流哪个更重要时，本质上讨论的是：对于一个企业来说，是追求收益重要，还是控制风险更重要。

我们知道，收益和风险永远是矛盾的，企业在追求更多收益的同时，必然要承担更大的风险。市场上，不会存在收益很高，风险很低的好事，即使有，资本逐利的天性，也会使得这等好事变为“坏事”。

其实，有些企业认为“现金流”重要，可能是它所在的行业面临被替代的威胁、行业竞争加剧等风险，当面临巨大风险时，企业最关心的是：自己能不能活下来，关注风险是第一位的，此时现金流对它来说会格外重要。相反，当企业处在一个寡头垄断的行业里，它的经营风险在相对可控的范围内，此时的企业首先应该关注的是收益和利润。

现在我们再来说“利润和现金流哪个更重要”时，首先要看企业所处的行业风险特征；再去分析企业在不同时期，对利润和现金流的重视情况变化。当然，经济环境也会影响企业对两者的态度变化。当经济形势不好时，企业会特别关注现金流；而当经济形势好的时候，企业会格外关注利润。

因此，当我们了解了企业所处行业风险特征、不同发展时期的情况、当时的经营环境情况后，我们才能知道：此时此刻的企业，到底是更在乎利润，还是更在乎现金流。