经济承压与债券投资的安全性关系

在当前我国经济逐渐恢复的形势下，各类资产情况不同，我们针对权益类、不动产等多类资产进行分析，给投资者提供客观参考。

1、宏观经济

自疫情结束以来，我国经济整体处于承压状态，许多金融资产也面临缩水贬值的状况。

今年3月，我国M2存量突破300万亿，M2又称广义货币供给量，也就是大家说的水。有部分公众号上说，我国M2是美国的两倍，这其实是不太准确的。我们与美国相比M2口径更大一些，所以并不是我们印钞印多了。

当前，我国正处于经济恢复和产业转型升级的关键期，从基本面看，我国不存在长期通缩或通胀的基础。

2、各类资产分析

1.权益类：

2024年一季度，A股市场先抑后扬，主要指数涨跌互现。其中，上证50指数表现最强，一季度累计上涨3.82%，上证指数一季度上涨2.23%，创业板和科创50分别下跌3.87%、10.48%。股市情况比较复杂，国家队虽然多次救市，但目前还暂时未见一个牛市的出现。

2.不动产：

虽然各种政策支持，譬如放开限购，金融机构支持房地产企业，但总体信心不足。数据上表现为：一季度房地产开发投资同比下降9.5%，新建商品房销售面积同比下降19.4%，新建商品房销售额下降27.6%。

3.美元与黄金：

美元方面，美联储按照计划今年减息三次的话，美元将会下跌。以及按照外管局的规定，每人每年最多可以兑换5万元美金，额度也比较有限。

黄金方面，存储、保险、交易相对麻烦，以及黄金价格也有波动。4月12号上涨到了2400美金/盎司，但是22号开始黄金大跌，创了近两年的一个记录。

3、城投信仰

债券市场，今年以来债市延续牛市走势，截至3月28号，中证全债指数今年以来涨幅2.27%，30年国债指数今年以来涨幅6.2%，从目前的基本面、政策面和市场配置需求来看，债券市场或将延续牛市。

债券之中，城投债是多年零违约。不论是去年的一万亿国债增发，还是今年3月5号，《政府工作报告》中提到“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，进一步落实一揽子化债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务”的表述也都表明了城投板块信用风险比较低。

最后，在当下的经济元气恢复期，投资者应当理性看待市场变化，谨慎配置家庭资产，建立合理的心理预期。城投债作为收益稳定、安全性高的金融资产，不失为一个稳定的投资选择。