如何分析应收账款与合同资产

上期我们分析了“应收票据”，本期我们来看看“应收账款与合同资产”可能会存在哪些舞弊的情况。

应收账款是企业在正常经营过程中因销售商品、产品或提供劳务而产生的应收款项。它包括应该由购买单位或接受劳务单位支付的货款，以及相关的税金、运费等费用。

合同资产是指企业已向客户转让商品或提供服务，但尚未收到全部价款，且该价款的收取取决于合同履行以外的其他条件的权利。合同资产是新收入准则下新增的一个会计科目，属于流动资产。

应收账款是一个非常重要的科目，也是很多上市公司首选的资产舞弊的科目，所以我们在初步考察某家上市公司时，可以通过计算其应收账款周转天数比同行如何，若超出可比同行业上市公司应收账期周转天数中位数过多，那我们就要慎重选择。因为该上市公司给予客户过长的账期，不仅意味着该上市公司的商业地位较低，而且过长的账期也会增加无法收回的风险。同时，也有可能该上市公司虚增应收账款，因为该科目的虚增部分不会在现金流量表上留痕。

当然，仅通过应收账款周转天数来分析还不够，我们还可以从下面几个方面来分析标的上市公司的应收账款情况。

一、账龄结构与计提比例

应收账款中两个基本项，一个是账龄结构，一个是计提比例。账龄结构是指，上市公司会将应收账款按照形成的时间，分为“1年以内”、“1~2年”、“2~3年”等账期类别。正常情况下，上市公司的应收账款主要集中在“1年以内”，然后按照账龄的递增，对应的账款金额递减。应收账款计提是一种会计估计，主要的目的是为了确定资产账面价值，此类的估计需要根据经验做出。一般情况下，上市公司计提政策不会和同行上市公司差距过大。计提比例越高，则其计提政策越保守，反之，则计提政策越激进。所以，我们在分析上市公司应收账款时，要注意：账龄结构是否合理，计提政策是否合理，计提方法是否频繁变动。

二、应收账款方与上市公司的“关系”

现在，越来越多的上市公司选择不披露前五大客户名单，特殊情况除外，比如问询函时。但有时候，上市公司会披露应收账款方名单或重大合同情况，这时我们就可以借用查询应收账款方的公司股权结构及董监高名单等信息，然后在上市公司的公告中检索，可能你会有意想不到的收获。

三、应收账款的安全性判断

在查询应收账款方的公司股权结构及董监高名单等信息的时候，我们也可以留意下工商信息中的处罚信息，失信记录等，这对于我们判定应收账款的安全性有一定帮助。可能这些应收款方存在不良记录、失信黑名单，甚至应收账款方是知名的公司，也可能存在应收账款无法收回的风险。

四、合同资产与应收账款对比

在会计准则中，合同资产是指企业已经向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。我们知道，应收账款代表的是无条件收取合同对价的权利，也即企业随着时间的流逝即可收款，而合同资产的收款权除了时间流逝之外，还取决于其他条件，比如合同约定的履约义务。总之，应收账款项仅承担信用风险，而合同资产除了信用风险之外，还有可能承担其他风险。

五、应收账款相关数据与客户的匹配性

上市公司有可能会披露前五大客户、前五大供应商、前五大应收账款方的各自金额，但披露前五大应付账款方金额的情况比较罕见。所以，我们可以通过客户应付账款数据与上市公司应收账款数据的对比来判定账款的真实性。这种方式非常基础，不过我们也许可以寻找一些比较夸张的数据，比如上市公司对某一客户的应收账款金额已经非常明显超过该客户当期应付账款总金额，更甚至是超过该客户当期总负债金额，这时候我们就要警惕了。

总之，作为一名投资者，我们可以通过对上市公司的应收账款和合同资产的分析，让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。

祝好，感谢各位。