上市公司财报中利润表的重点有哪些

上期分享了“如何快速阅读资产负债表”，本期我们来看看上市公司财报中利润表的重点有哪些，有啥地方需要我们特别注意的。

利润，也被称为“损益”（损失和收益），所以利润表有时候也叫“损益表”，称呼不同，内容一样（非要弄一堆的名词、概念，明摆着就是不想让普通投资者看懂财报，鄙视）。

利润表，是最受资本市场追捧的表，之所以受市场如此重视，可能因为：P（股价）=PE（市盈率）×E（每股收益），股价由市盈率和每股收益两个因素决定。部分投资者追逐市场参与者心理变化，捕捉企业的市盈率（PE）从低到高，或者从高到更高的股价变动；另一部分投资者分享企业成长，寻找每股收益（E）从低到高，或者从高到更高的收益；更有牛B的投资者，追求市盈率和每股收益双增长的“戴维斯双击”。

戴维斯双击，它是一种投资策略，由美国著名投资者约翰·戴维斯（John Davis）提出。戴维斯双击的核心思想是寻找那些具有高股息率和低市盈率（P/E Ratio）的股票进行投资，然后等待市场重新评估这些股票的价值，从而实现股价的上涨和股息收益的双重增长。

到底是追求市盈率，还是每股收益，亦或者两者兼有？这是每位投资者在股市安身立命需要思考的首要问题。不卖关子直接说，实际上无数的投资大师都已经用大量事实、数据以及逻辑论证过：长期而言，投资者获利的主要来源是企业的净利润增长和分红，而不是市盈率的波动。

另外，前几期我们分享过，作为投资者在翻看企业财报时，应重点关心合并报表数据，但母公司报表数据也不可忽视。同理，利润表分为合并利润表和母公司利润表，两者的区别点是对子公司的处理：

①母公司利润表仅仅将子公司宣布的分红纳入“投资收益”，它所反映的股东当期损益事实上是不完整的；

②合并利润表，是将上市公司及其子公司作为一个“企业集团”（假象），将全部子公司当期的经营情况和母公司当期的经营情况合并，并在合并过程中抵销“企业集团”内部所有公司之间的交易，从而反映上市公司及其子公司作为一个整体，与外部其他公司或个人发生的交易情况，这才是投资者真正需要关心的数据。

总之，作为一名普通投资者，我们在阅读上市企业财报中的利润表时需要关注其重点：①关心合并利润表；②长期获利来源于企业的净利润增长和分红；③清楚并建立自己的投资体系。同时，我们还需要结合企业的其他经营指标，如应收账款、负债率等，对上市公司的此科目可能存在的各种“潜在猫腻”情况进行逐一分析排查，让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。