最容易被忽视的财报基础点

上期分享了“股票价格与股票价值的关系”，本期我们来看看上市公司财报中有哪些基础知识点容易被忽视，需要我们特别注意的。

1、财报起止时间  在部分国家和地区，企业可以按照行业或企业的经营特点，自己设定经营财报年度的起止时间，比如在美国和中国香港上市的阿里巴巴，它的财报年度是从当年的4月1日至次年的3月31日，4月至6月算第一季度，以此类推。国内上市的企业，通通按照自然年为经营年度，也即1月1日至12月31日。

2、财报披露时间  财报按照经营时间，分为年报、半年报、一季报或三季报。按照规定要求，上市企业需要在年度结束后4个月内披露年报；在一季度结束后的1个月内披露一季报，但一季报披露时间不得早于年报；8月底之前披露半年报；10月底披露三季报。其中，年报必须经会计师事务所审计并出具审计意见，所以上市企业年报的准备时间最充分，信息披露最详细，可信度最高；其次是半年报；一季报和三季报相对简单，仅参考了解基本数据。

3、财报范围 上市公司经营，一般是由上市公司本部和它通过投资或协议控制的子公司构成，财务报表中的三大报表，应分别提供母公司报表和合并报表。合并报表，不是一个真实存在的法律实体，它是将上市公司本部和全部子公司，看做一个“虚拟的企业集团”来制作报表。也就是，将上市公司本部和全部子公司的全部资产、负债、收入和费用，并抵销“虚拟企业集团”内部各公司之间的相互投资、交易及债权债务，最终反映“虚拟企业集团” 与其他单位或个人之间的投资、交易及债权债务关系。

4、权责发生制  利润表依据“权责发生制”进行编制，是最容易造假的。权责发生制，又称为“应收应付制”，它是以权利或责任的发生来确定“应该得到的收入”和“应该支付的费用”，而不考虑实际是否收到或支出了现金。所以，有时候实际没有收到钱，可能被算作本期收入；没有付出去的钱，可能被记录为本期成本；明明已经收到了钱，可能不是本期收入；已经付出的钱，也可能不是本期成本。

5、少数股东权益  上市企业在制作合并报表时，是将子公司的全部资产、负债、收入和费用都合并进来，这样无形中将本属于合作伙伴的少部分股份所对应的资产、负债、以及利润（或亏损）也合并进来。所以，在合并报表中会有一个科目单独记录这些数据，这个科目叫作“少数股东权益”。

6、PB与PE  PB叫作市净率，用“股票价格÷每股净资产”，也可以为“公司总市值÷归母净资产”；PE叫作市盈率，用“股票价格÷每股收益”，也可以为“公司总市值÷归母净利润”。

PB=股票价格÷每股净资产=（股票价格×公司总股本）÷（每股净资产×公司总股本）=公司总市值÷归母净资产；

PE=股票价格÷每股收益=（股票价格×公司总股本）÷（每股收益×公司总股本）=公司总市值÷归母净利润。

7、董事会报告和重要事项及报表附注  阅读财报时，这些都是需要仔细阅读的，尤其是董事会报告，最好是将多年的连在一起读。通过前后对比，可以判断董事会说话是否可信，对市场判断是否准确，对企业掌控力的强弱等。对于上市企业必须披露却又不太想让你明白的东西，一般都藏在附注里，财报附注是投资者必须阅读的内容。

8、提前发布业绩预告或业绩快报  上交证券交易所规定：在上交所上市的企业，若预计全年可能出现以下几种情况之一，应在1月31日前披露业绩预告：①亏损；②扭亏为盈；③实现盈利，且净利润同比上升或下降50%以上（符合，但上年同期基数较小的，可以申请豁免披露）；④期末净资产为负值；⑤年度营业收入低于1000万元人民币。

总之，作为一名普通投资者，我们在阅读上市企业财报时，除了常规的一些财务指标外，更应该留意那些容易被忽视的基础内容，比如财报附注、董事会报告。而且，我们在阅读财报时，应该进行横向（与同行），纵向（与过去）对比阅读，让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。