如何分析财报原理及质量

上期我们分析了“审计报告”，本期我们来看看“财报原理及质量”以及可能会存在哪些需要特别注意的情况。

我们经常说，会计是一门通用的商业语言，会计语言描述的是企业的经济活动。现代会计采用借贷复式记账法，财务部门根据企业的经济活动来汇编财务报表，其中每一笔会计记录都反映了企业经济活动的来龙去脉。

前几期，我们分享过财务报表中两个恒等公式：资产=负债+股东权益，利润=收入-成本费用。考虑利润归股东所有，是股东权益的组成部分，我们将上述两个公式合并为：资产=负债+股东权益+收入-成本费用。这个公式便是上市公司财报编制的基本原理公式，它要永远保持平衡，右边表示公司的资金来源，左边表示公司的资金用途。

我们都知道，资产负债表和利润表使用的是权责发生制，而现金流量表使用的是收付实现制，这便导致有些企业有利润并不意味着有相应的现金。收付实现制和权责发生制分别是什么呢？

收付实现制，是指以现金的实际收付为标志，来确定本期收入和支出的会计核算基础。也就是，凡在当期实际收到的现金收入和支出，均应作为当期的收入和支出。一句话总结，收付实现制就是现钱买卖，一手交钱一手交货。

权责发生制，是指以取得收取款项的权利或支付款项的义务为标志，来确定本期收入和费用的会计核算基础。凡是当期已经实现的收入和已经发生的或应当负担的费用，不论款项是否收付，都应作为当期的收入和费用。一句话总结，权责发生制就是信用买卖，可以预付或赊欠。

因为权责发生制下的资产负债表和利润表，会受到较多人为的会计政策选择和估计判断，而收付实现制下的现金流量表不受此影响，因此现金流量表的信息要更加真实些。

另外，会计政策选择和会计估计判断，会影响上市企业财务报告信息的质量，作为一名投资者，我们需要对财务报告信息质量分析，从而规避可能的风险，主要步骤如下：

1、确定关键会计政策

上市企业的行业特点和自身的竞争策略决定了其关键的成功因素和主要风险，我们应当确定并评价上市企业用于测定关键因素和风险的会计政策和会计估计。比如，银行业成功的关键因素之一是利息和信贷风险管理；零售和电脑行业，库存管理是成功的关键因素；对于石油类公司，资源储量是该类公司最主要资产，这些资产的会计确认与计量就是关键的会计政策。

2、判断会计处理的灵活性

会计政策的选择是上市企业需要面对的，如折旧政策（直线法和加速折旧法）、库存会计政策（先进先出法或平均成本法）、商誉减值和关于职工福利的会计政策等，但并非所有的企业在选择各自的主要会计政策时都有同等灵活性，会受到会计标准和惯例、行业特征等影响。

3、确定潜在的危险信号

作为投资者，我们对有关的严重影响会计质量的特定事项引起警惕，比如未加解释的会计政策或估计的变化；引起销售增长的应收账款或库存“非正常增长”；未预计到的大量资产注销；年度报告相对于中期报告的“大量调整”；高管人员的频繁更换；大股东或者高管不断减持公司股票；频繁的资产重组、剥离和股权转让等。

总之，作为一名普通投资者，我们需要了解财务报表编制的基本原理，通过拉长上市公司财务报告数据的时间窗口，比如5年、10年，分析其财务报告是否异常，从而能够判断上市公司的财报质量情况。对那些质量堪忧的上市公司，坚决排除。让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。