从零开始学股票第五课，新手必须要知道的事

对于我们刚接触投资理财的小白进入股市，一条很普适的路径就是：

固定收益产品+打新—指数基金—股票组合

为什么建议买基金而不是直接炒股？

原因有一下几方面：

1、专业优势，业余打不过专业，个人打不过团队。

股市变幻莫测，一些突发事件常会引发股价变动，我们个人投资者没有扎实的专业基础，同时还处于信息链的末端，自己炒股无疑是难上加难。

2、分散风险，投资圈有句俗话：不要把鸡蛋放在一个篮子里。

3、没有太多的时间和精力，研究股票耗时耗力，不光要学习财务知识，学会如何估值，更要能看懂经济形势、周期波动、行业趋势，除此之外，需要对市场消息和盘面波动有非常敏锐的洞察力……我们不是专职投资，就这些，都会把我们的生活分割的一团糟。

4、要有良好的心理承受力和执行力。

一只股票每天的波动幅度最大可以是10%或20%，有些股票甚至几天内波动能达到50%，这对我们普通投资者来说，都是一个考验。

还有，股票涨多了能不能及时止盈，回撤到一定程度敢不敢及时买入，这些都需要非常强的执行力。

在投资界，有这样一位领航者，他以一生的智慧和长达50年的投资生涯，为投资者指明了一条简单而又高效的道路。

他就是被誉为“指数基金之父”的约翰·博格，他的投资哲学和实践经验被收录在《长赢投资》一书中，为无数投资者提供了宝贵的指导。

1999年，美国《财富》杂志评选出了“20世纪四大投资巨人”，约翰·博格与“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆、“股神”沃伦·巴菲特、传奇投资大师彼得·林奇并列其中。他的成功并非偶然，而是源于对投资本质的深刻理解和不懈追求。

在《长赢投资》一书中，约翰·博格分享了他传奇投资生涯的秘诀：买入并长期持有低成本指数基金。这一策略看似简单，却蕴含了投资的全部真谛。

正如博格所言：“战胜市场的最简单、同时也是最有效的方法，就是以最低成本买进并持有一个国家的全部上市公司的股票。”而持有这种市场组合的最佳方法，就是投资指数基金。

一个什么都不懂的业余投资者，通过定期投资指数基金，往往能够战胜大部分专业投资者。

——沃伦·巴菲特

巴菲特对这本书大加推荐，他认为：“对于绝大多数投资者来说，成本费率低的指数基金就是股票投资的最佳选择。”这一观点与博格的投资哲学不谋而合，也进一步证明了指数基金投资的可靠性。

2008年，巴菲特曾经找人打赌，如果职业投资人至少选择5只对冲基金，那么在很长的一段时间内，这个组合会落后于标准普尔500指数基金。

堵注期限是10年，巴菲特点名使用一只低成本的标准普尔500指数基金。

有一位职业投资人接受与巴菲特打赌，结果在2015年，这位投资人就提前认输了。

巴菲特在2016年写给股东的信里，披露了9年间两者的业绩表现。

我们可以看出，从2008年到2016年，5只基金的累计收益远远比不上投资一只标准普尔500指数基金累计收益。

在美国这样比较成熟的市场，因为主动投资类型的基金受到费率、市场变化的影响，往往很难长期持续跑赢市场指数。

如果我们希望通过投入较小的精力来换取长期回报，那么即便是在现阶段的中国市场，对于普通人来说，最好的投资还是指数基金，这也是一个很偷懒的选择。

什么是股票指数基金呢？

指数基金是机械追踪指数，持有A股最优秀的几百家公司的指数基金，而且高度分散，也不需要担心流动性差。例如沪深300、上证50、中证500指数等。

指数基金有什么优势？

主要是基本没有退市风险，确定性高，长生不老。

公司可能会因为经营不善而倒闭，但指数不会。

指数通过定期调整成分股，引入优秀的新公司，剔除表现不好的老公司的方式进行优胜劣汰，保证入选的一只都是最优秀股票的代表。

以常见的沪深300指数举例，它以规模和流动性作为选样的两个根本标准，选择300只规模大、经营状况良好、流动性好的公司的股票编制而成，样本股每半年调整一次，把符合标准的优质股纳入进来，把不再符合标准的股票剔除。

这样一来，股民买入指数基金，相当于买入了一揽子优质股票，即使下跌了，因为不担心退市，所以心态会好很多，不至于患得患失导致作出错误操作，也可以通过补仓等方式，降低成本，积累仓位，耐心等待下一次牛市的到来。

再有，就是与个股相比较，波动较小。

每年市场上暴雷的股票都不在少数，财务造假、业绩变脸、资金链断裂等，就连浓眉大眼的“白马股”有时候也会中招。

投资者轻则亏损，重则血本无归。

投资时，我们都期望能选到“皇冠上的明珠”，但不幸的是大部分时候选到的都是“黑天鹅”，而且今年黑天鹅格外多。

上半年煤炭股那股价，一骑绝尘，谁能想得到啊！

投资股票，踩雷是无法完全避免的，但指数基金可以有效把风险分散开。

由于指数基金广泛地分散投资，任何单只股票的波动不会对指数基金的整体表现影响太大。

买指数基金前，先搞清指数基金分类？

首先按资产类别分类：

指数基金分为股票指数基金、商品指数基金、债券指数基金。

股票指数基金，是跟踪股票指走势的一类基金，如沪深300、上证50、中证500等。

商品指数基金是跟踪商品指数走势的一类基金，如跟踪白银、原油等指数类型的基金。

债券指数基金是跟踪债券指数走势的一类基金，如跟踪国债、信用债等指数类型的基金。

这其中，大家最常接触的就是股票指数基金。

如果把股票指数按代表性进行细分，又可以细分为综合指数、宽基指数、行业主题指数。

综合指数是主要反映所有股票的整体走势，如上证综指、深证成指、创业板指等。

宽基指数是指没有行业区分的多只股票形成的综合指数，如上证50、沪深300、中证500等。

行业指数是特定范围内选择标的并跟踪走势，如医药、消费等行业指数。

宽基指数的典型代表有沪深300、中证500等，包含了各行各业的股票，市场代表性非常强。

行业窄基指数，例如医药指数、白酒指数、消费行业指数等，往往专注于某一行业或主题，波动性和风险性都较宽基指数大，更适合专业人士。

一般来说，新手可以考虑宽基指数，如果初始投资资金不多但是收入稳定，可以通过定投积累仓位，积累到一定程度，在牛市中有可能取得不错的收益，甚至实现财务自由也是有可能的。

当然，如果对某一行业特别了解，可以在景气周期的时候买入窄基指数，在下行周期到来之前卖出，波段操作。

投资A股，看那几个指数？

1、看好中国经济，就选沪深300

从2009年8月26日发行开始，到现在2024年7月份，共有12个完整的三年，其中有5个周期收益为负。

特别是最近几个统计周期，从2020开始定投收益全为负。如果新手从2020年1月开始定投确实很难坚持下去。

沪深300指数选取的工公司市值都比较大，抗风险能力相对于小公司要强，而且覆盖了不同的行业，进一步降低了风险。

2、看好中小盘，就选中证500

中证500指数主要反映沪深中小市值公司整体状况的指数，样本股是全部A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，总市值靠前的500只股票，跟沪深300没有重合。

从中证500的行业分布来看，通信服务、工业和可选消费为前三大权重，整体是以通信、计算机、可选消费和信息技术等为主体的科技成长类企业为主，同时以有色金属、原材料为代表的周期成长板组合，具有较高的成长性。

中证500从2014年开始，完整8个三年周期，有5年收益为负。

3、香港恒生指数

恒生指数7个完整三年周期3个为负，而且只有1个周期的收益率大于10%。

4、标普500

标普500收益率周期的收益率全部为正，表现很亮眼。

5、纳斯达克100

纳指100也很不错，10个不完全周期中只有1个周期为负，而且其他周期收益都很高。

上半年高股息红利股非常耀眼，接下来再说几个红利指数。

1、看重高股息，就选中证红利

2000年以来，A股总共经历了5轮牛熊更迭。

市场运行的规律，没有人能精准把握。

所以如何穿越牛熊，就成了投资中永恒不变的话题。

如果说有什么指数最有可能穿越牛熊，那毫无疑问是红利类指数。

让我们用数据说话，2014-2023年的十年中证红利全收益指数表现如下图所示。

12.92%的年化收益率，不仅明显跑赢沪深300全收益指数的6.39%,更跑赢了美股的长牛指数标普500。

红利能够走出如此长牛是因为选择投资于长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司。

价值投资大师西格尔表示，分红是让投资者确信公司利润货真价实的一种方式。

而能够做到稳定分红的公司，一般基本面良好，并且是在行业内地位稳固、盈利能力强、现金流究沛的“现金奶牛”，具有较高的抗风险能力和确定性。

其次，高股息的资产大多还具有低估值的特征。

高股息不仅就意味着分红比例高，同时估值也比较低，在投资时既能提供一定的安全垫，也存在估高分红和低估值，为红利策略赋予了天然的防御属性。

因此在不少人的印象中，红利好像只适合在熊市值得配置，但其实并非如此。

在某些市场环境下，红利也能展现出明显的进攻性。

如下图所示，在2007、2009、2014等牛市中，都相对沪深300有更高的涨幅，2021年至今更是走出了独立行情。

在经济增速换挡、国内利率下行、国际局势复杂加剧的宏观背景下，投资天然具备高确定性的正在一步步成为新的市场偏好。

2、红利低波

红利低波虽然发行时间短，但是它每个周期收益都比中证红利高。

可以结合自身的需求进行筛选，红利低波可观测周期较短，且与中证红利有相同，但大部分持仓还是不同的，再有就是计划好每月定投比例，不要一把梭哈。

需要注意：

标普500和纳指100指数今年已经分别上涨17%、20%，再创新高。

虽然这两天有回调，但回调不大，至于美股还能涨多久，无法预估，短期买入风险很大。

温馨提示：

以上内容只为个人记录，不作为推荐买入建议，盈亏自负。

股市有风险，投资需谨慎。