公司短期偿债能力分析

上期分享“企业运营能力分析”时聊过：评估一家企业的运营能力水平，我们可以通过计算并分析企业各种的周转率来判断。本期我们来聊聊“通过哪些财报数据计算后的比率，可以反映企业短期偿债能力？”，有哪些地方是需要我们注意的。

通常情况下，投资者阅读时更多关注一家企业的盈利能力，其实偿债能力也是衡量企业质地的非常重要的指标。偿债能力，一般是指企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

我们知道，资产负债表根据偿债期限1年为界限，将负债分为流动负债和非流动负债。那么，企业的偿债能力相应地分为两种：短期偿债能力、长期偿债能力。本期我们主要分享企业的短期偿债能力。

短期偿债能力，是指企业偿还那些流动负债的能力。在第13期：负债和所有者权益中分享过企业的流动负债主要包括什么。比如，要付给供应商的应付账款。从何处拿钱，来付给供应商账款呢？去银行借钱？新弄个项目，等赚了钱再给供应商账款？好像上面说的偿还方式都太“临时抱佛脚”了。于是，最好的办法是将企业自身的流动资产变现，比如把产品卖掉或把别人欠我的钱要回来等。

如果一家企业所有的流动资产都可以在转瞬间变为现金，我们还要考虑：这些现金是否足够偿还其所欠下的所有债务。这时候，我们就需要有些指标来衡量企业偿还短期债务的能力——流动比率。

流动比率，是指企业流动资产与流动负债的比值，反映了企业短期偿债能力。这个比值越高，说明企业短期偿债能力越强。有一点需要注意：流动资产不可能马上全部变成现金、存货可能一时卖不掉、应收账款一时收不回等等，这些事情都有可能发生。因此，我们需要一些更加严谨的比率指标来衡量企业短期偿债能力——速动比率。

速动比率，是用企业的流动资产减去存货后，除以流动负债。它反映企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

大部分的投资者，在分析企业短期偿债能力时，都会用到上面这两个指标：流动比率、速动比率。因此，我们在阅读上市企业财报时，通过财报数据，对这两个指标计算、分析来了解企业短期偿债的能力水平。同时，在计算分析企业短期偿债能力时，注意一些异常数据、指标等，找到异常背后的原因，让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。