“盈余操纵”伎俩（7）—将未来费用确认在当期

上期我们分享“将当期利润推至以后确认”说过：企业将当期利润推迟至以后确认，所处的时期肯定是经营业绩爆棚，将当期的部分收入或利润拿出来放在以后确认，这样操作是为了让投资者以为企业未来依旧赚钱，至于企业以后真的是不是很赚钱，这就很难说了。本期，我们来看看上市公司“将未来的费用确认在当期”的“伎俩儿”是出于何种目的呢？有么有需要我们特别注意的。

通过前面几期的分享，我们很容易得出结论：无论企业通过何种“伎俩儿”，其最终的目的只有一个，那就是美化利润，让企业的财报数据更好看。因此，本期分享的“将未来费用确认在当期”的伎俩儿，企业也是出于此目的。这种“伎俩儿”常见的方法有：

①企业在当期，违规核销资产，避免后期产生费用；

②在财报上违规记录费用、提取准备金，以减少未来的成本费用。由此可见，通过“规避费用产生、减少未来费用”等方式，从而达到未来某时期虚增利润的目的。

下面我们逐一来聊聊这几种操纵伎俩的情况，如下：

①企业在当期，违规核销资产，避免后期产生费用

该操纵伎俩儿，主要体现在“企业采取不当方式，核销陈旧存货”、“企业转回前期提取的存货减值费用”、“未及时核销厂房、设备的减值准备”、“企业采取不当方式，在当期核销无形资产”、“企业一而再再而三地发生再重组”等方面。企业将未来可能的成本费用提前确认，使得后期负担的成本费用变少。而提前确认的成本费用，一般会划分为“重整费用”或者“一次性费用”，这样不会减少营业利润，从而使得企业营业利润被虚增。

举个核销资产的例子：假如你去一家正苦苦挣扎的公司做首席执行官（CEO）并想让这家企业以惊人的业绩扭亏为盈，你该怎么做？给你出一个“好主意”。上任的前几个星期，你先发布几条大胆的提议：宣告要去除前任遗留的弊政，一定要简化流程、提取大笔减值（这经常被称为“彻底清算”），并且减值额越大越好。

同时，你还提议对虚高的存货、设备等资产提取减值。此时的投资者，不会因这些短期损失而抛弃公司，因为这些损失都没有被放在营业利润内。同时，通过上述一番操作，也会给投资者留下“强势、果断、干练”的深刻印象。

当然，你心里的“小算盘”是这样考虑的：将企业经营不善的“锅”留给前任，大刀阔斧将可以减值的、清算的，在此时一并都处理掉。这样，在未来的某个时期，企业的利润很容易增长，以彰显你的能力。

因此，当你发现一家公司更换新管理层后，便开始大幅进行资产减值、大额提取备用金等，就要留心新一届管理层的“小心思儿”啦。

②在财报上违规记录费用、提取准备金，以减少未来的成本费用

此种操纵伎俩儿，企业管理层会把未来某时期的费用，甚至是伪造的费用，记录到当下，这样企业在未来的营业费用会被低报，利润被虚增。

市场衰退时期，是公司提取巨额费用的最好时机，因为在这样的时期，投资者会全神贯注于公司“怎样摆脱衰退，如何扭转局势”。此时，公司进行违规费用操纵、大额提取准备金等不太可能引起投资者的注意。有时候，投资者还会认为公司的这种操作，是为了积极应对市场衰退，摆脱经营下滑泥沼。

前面我们讲过“企业利用重组准备金平滑利润”的伎俩儿。比如一家公司计划裁员100人时，就只提取这100人的辞退准备金。提取规模恰当的重组费用时，未来的辞退赔偿金就被挪到当期，并被记录为非经常性费用。

当企业管理层计划解雇员工时，他们违规提取不恰当的重组费用，比如计划辞退100人，却提取了200人的辞退准备金。本来辞退100人就足够，却公告要辞退200人，这样管理层提取的重组费用和相关负债就加倍了。假定管理层每解雇一位员工就要支付2.5万美元的补偿，那么正常情况下，企业只提取250万美元补偿金就可以了。但是企业却把解雇人数从100人故意加倍到200人，就会提取500万美元补偿金。在公司为100位离职员工发放了合计250万美元的补偿金后，剩下的250万美元就留在负债之中，却并没有相应的支付义务。就这样，管理层先提取、后释放了负债账户的大笔虚假准备金，从而削减了补偿费用，达到虚增未来利润的目的。

以上，便是今天和各位小伙伴们分享的“盈余操纵”伎俩——将未来费用确认在当期。作为一名普通投资者，我们在阅读上市企业财报中善于发现异常现象，分析背后产生的原因，看看是否存在“猫腻”，让自己对拟投资的标的可能存在的风险情况有所了解，降低我们的投资风险，记住：“分析财报，是用来排除风险企业的”。