毛利率太“优秀”不好
上期分享“警惕高转送陷阱”，知道一些“坏心思”的公司，通过“高转送”来降低股价，减持前通过市场的宣传营造氛围，让股票连续上涨，从而让大股东、董事及公司高管等人员高位减持套现。本期，和各位小伙伴聊聊“毛利率太…
警惕“高转送”陷阱
上期分享“如何判断公司是否缺钱”，我们可以瞅瞅公司的负债有多少，短期负债有多少，有息负债有多少，现金及现金等价物有多少等。本期我们来看看股市中常说的“高转送”是什么意思，有哪些“陷阱”需要我们特别注意的。…
如何判断公司是否“缺钱”？
上期分享“什么是商誉”我们知道：商誉，是在收购过程中产生的，它是一种资产，因其每年需要做减值测试，故商誉很容易成为企业操纵报表的重灾区。本期我们来聊聊“如何分析判断一家公司是否缺钱？” 有哪些地方需要我们…
商誉是什么意思
上期分享了“如何分析公司的竞争优势”说过：选择的公司拥有的竞争优势项越多，公司的经营就会越好，当然，你的投资回报也会越来越好。但有时，我们看两家资产一样多的公司，其中一家盈利能力比另一家强。盈利能力强…
如何分析公司的竞争优势？
上期分享了“如何评估公司的管理水平”，本期我们来聊聊：通过何种方式可以分析上市公司的竞争优势？有哪些地方需要我们特别注意的。优秀企业，一般都拥有普通企业所不具备的、难以模仿的竞争优势。不过，对于初次接…
如何评估上市公司管理水平？
上期分享“无形资产的操纵手脚”讲过：企业会通过摊销方法选择、公司内部研发阶段的支出在“费用化”和“资本化”之间主观化y游走，从而来进行企业财报操纵。当然，这些操纵，肯定是公司管理层的意思。那么，上市公司管理…
无形资产的“无影”操纵手脚
上期分享“固定资产消灭虚增利润的方式”说过：造假者会利用“固定资产的计提折旧和减值损失”的特点，将虚增利润通过固定资产等长期资产来消化掉。本期，我们来聊聊企业的无形资产会有哪些看不到的造假伎俩——“无影手脚…
固定资产“消灭”虚增利润的方式
上期分享“企业的存货价值如何衡量”说过：存货价值是多少或者说存货能卖出多少，是由市场决定的。本期我们来聊聊财报造假的公司是如何通过固定资产将虚增利润给消灭掉的，有哪些地方需要我们特别注意的。前面分享的…
企业的存货价值如何衡量？
上期分享“企业经营中常见的白条”说过：如果一家企业历年的应收票据主要为银行承兑汇票，某一年突然增加了大量的商业承兑汇票，那么很有可能是企业放松了销售政策，甚至企业可能遭遇了严重的财务危机。当然，反之则…
应收票据中常见的几种“白条”
上期分享“造假者的小辫子—应收账款”说过：通过对应收账款的“数量”和“质量”的分析，可以发现企业造假的蛛丝马迹，同时也能发现有竞争力的企业。本期我们沿着企业的资产负债表继续往下走，看看应收票据中的“白条”主要…
造假者的“小辫子”—应收账款
上期分享“钱越多越好吗”说过：好的公司管理层，会将货币资金维持在一个相对合理的区间范围，以保证发挥货币资金的最大价值，这也体现管理层对货币资金的管理水平。本期我们来聊聊造假者的“小辫子”—应收账款”，看看…
货币资金—钱越多越好吗？
上期分享了“通过资产负债表可以看清一家企业的家底”，本期我们来聊聊：对于上市公司来说，货币资金是越多越好嘛。便于大家理解，我们选择大家熟悉的消费股中的贵州茅台（2023年报）为例，来辅助说明。生活中，我们…
资产负债表— 一眼看清“家底”
上期分享“用丈母娘视角审视企业财报”说过，阅读企业财报完全可以变通的方式来看，比如把自己想象成企业的老板、用丈母娘“审问”未来女婿等视角，这样阅读起财报，才会有趣不枯燥。本期我们来看看如何通过资产负债表…
用“丈母娘”视角审视企业财报
上期分享“快速阅读财报的几点心得建议”时，说过“建议将自己当成企业老板来审视公司的财报”，希望能给刚刚开始阅读企业财报的小伙伴们一些启发。本期我们用更加形象的方式——“丈母娘审视未来女婿”的视角，和大家聊聊…
快速阅读财报的几点心得建议
作为一名投资者，有效阅读企业财报是理解和评估企业经营状况的关键基础。本期我们来分享一些阅读企业财报的技巧，供各位小伙伴们参考。1.先看会计师的审计意见一般情况下，会计师出具的审计意见，相当于企业财报的“…
什么是年化收益率？如何计算？
1.年化收益率：是指投资期限为一年所获得的收益率，它是衡量投资回报的一个重要指标，能够帮助投资者了解其所投资产品在一年内的平均收益情况。2.计算公式：常见公式， [(投资内收益 / 本金) / 投资天数] × 365 × 1…
“盈余操纵”伎俩（7）—将未来费用确认在当期
上期我们分享“将当期利润推至以后确认”说过：企业将当期利润推迟至以后确认，所处的时期肯定是经营业绩爆棚，将当期的部分收入或利润拿出来放在以后确认，这样操作是为了让投资者以为企业未来依旧赚钱，至于企业以…
“盈余操纵”伎俩（6）—将当期利润推至以后确认
上期我们分享了“隐瞒费用或损失”的伎俩儿，本期我们来看看上市公司“将当期利润推至以后确认”的“伎俩儿”有哪些，有么有需要我们特别注意的。通常情况下，企业应该是将未来的利润“想尽一切办法”变成当期利润，从而让…
“盈余操纵”伎俩（5）—隐瞒费用或损失
上期我们分享了“将费用延期确认”的伎俩儿，本期我们来看看上市公司“隐瞒费用或损失”的“伎俩儿”有哪些，有么有需要我们特别注意的。通常情况下企业隐瞒费用或损失的方法有：①用不恰当的金额记录当前交易产生的费用；…
“盈余操纵”伎俩（4）—将当期费用延期以后确认
上期分享“使用一次性或非持续性活动推高利润”讲过：企业可能会通过“偶发”性的一次性事件或对损益做误导性的分类来虚增利润。本期我们来看看上市公司通过“将费用延期确认”的“伎俩儿”，有哪些地方需要我们特别注意的…
“盈余操纵”伎俩（3）—使用一次性或非持续性活动推高利润
上期分享“第126期：“盈余操纵”伎俩（2）—确认虚假收入”说过，企业会通过虚假交易、显失公平交易、夸大收入金额等方式来确认虚假收入，需要我们警惕异常情况。本期我们来看看上市公司如何通过一次性或非持续性活动等…
“盈余操纵”伎俩（2）—确认虚假收入
上期分享““盈余操纵”伎俩（1）—过早确认收入”时，我们说企业会在产品或服务交付的前、中、后等阶段，通过会计政策变更、延长付款期限、融资安排、不合理的付款方式等伎俩儿，来过早确认收入，虚增利润。本期我们来…
“盈余操纵”伎俩（1）—过早确认收入
前面几期分享过一系列关于“常见的财报操纵手法”及“操纵财报的痕迹辨识”的文章，我们知道：上市公司操纵财报或造假，大部分原因是再融资或获取贷款。其主要的操纵路线大致为：美化财报—抬升股价—增发或配股—现金到账…
常见的几种股权比例及背后含义
我们都知道，股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。也就是说，股权是股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。常见的股权比…
你更爱看哪张报表？
上期分享了“三张报表是必需的吗？”，本期我们来和各位小伙伴们聊聊，在三张报表中，你更喜欢哪张表？有哪些地方需要我们特别注意的。通过前面几期的分享，我们知道：三张报表各有各的侧重点，它们共同构成了一个有…
格雷欣法则及“电影院”现象
格雷欣法则：也称为劣币驱逐良币法则。这种现象最早是由英国经济学家格雷欣在400多年前发现的。这种现象描述的是：当市场上有两种含金量不一样的法定货币出现，并且货币供给充足的时候，如果两种货币同时流通，其中…
三张财务报表是否必需？
上期分享了“为什么有些亏本生意也要做？”，本期我们来聊聊“三张报表，对于每家企业来说，是否必要”，有没有需要我们注意的地方。为什么每个企业都需要这三张报表？为什么每个国家都要求企业做这三张财务报表呢？小…
现金流量表有什么作用？
在《第65期：现金流量表拆解》中分享过：现金流量表，负责记录和展示一个企业在一定会计期间内现金和现金等价物的流入和流出情况。现金流量表的主要目的是提供企业现金流动（流入、流出）的详细信息，帮助投资者、…
为什么有些“亏本”的生意也要做？
我们都知道，“生意场上，不要做亏本的买卖”。可在现实环境中，有些生意即使亏本，企业也要做，为什么呢？本期我们就从“财报数据分析”的角度来聊聊这个话题。上期我们分享过“财报产生的逻辑框架”知道，一家企业从成…
价值投资的三重境界
人生的“三重境界”论，出自晚清学者王国维的《人间词话》之二六，原文如下：古今之成大事业、大学问者，必经过三种之境界。“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”，此第一境也；“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”…
